Elon Musk verliert Geld mit Twitter-Aktien. Twitter könnte er sich noch kaufen – wenn er wollte.

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Elon Musk Ratlos in seinem eigenen Sitzen

Twitter

Lage. Der Verlust ist Peanuts im Vergleich zu dem, was ihm passiert ist

Tesla

Aktie. Trotz aller roten Tinte kann sich der reichste Mensch der Welt Twitter immer noch kaufen – wenn er noch will.

Twitter (Ticker: TWTR) schloss mit 35,76 $, ein Minus von 5,5 %, inmitten eines breiten Marktabverkaufs, der dadurch ausgelöst wurde. Doppelte Umsatzlenkung aus

Explodieren, explodieren

(platzen, explodieren). Das

Nasdaq-Composite

Er fiel um 2,3 %. Die Snap-Aktie fiel um 43,1 Prozent. Die Aktien von Tesla (TSLA) fielen um 6,9 % und schlossen bei 628,16 $.

Der Kurssturz von Twitter und Tesla am Dienstag scheint damit nichts zu tun zu haben Möglicher Twitter-Kauf durch Musk, aber sie verletzten den CEO von Tesla. Musks ursprünglicher Anteil von 73 Millionen US-Dollar, der am 4. April bekannt gegeben wurde, kostete ihn durchschnittlich 36,16 US-Dollar.

Die Twitter-Aktien haben seit Bekanntgabe der Beteiligung nicht tiefer geschlossen. Musk ist etwa 40 Cent pro Aktie oder etwa 30 Millionen US-Dollar im Minus, basierend auf frühen Einreichungen, die seinen Anteil enthüllten.

Dieser Geldbetrag spielt für Musk keine große Rolle. Der Rückgang der Tesla-Aktie Es zählt viel mehr. Seit der Offenlegung von Musks ursprünglicher Beteiligung an Twitter ist die Tesla-Aktie um etwa 45 % gefallen. Der Niedergang von Tesla kostete den CEO rund 87 Milliarden Dollar an Vermögen. (Die Mathematik ist etwas anders. Musk hat Ende April etwa 9,6 Millionen Aktien zu höheren Preisen verkauft, um seine Twitter-Käufe zu finanzieren.) ..

Die verbleibenden 163 Millionen Aktien von Musk sind etwa 102 Milliarden US-Dollar wert. Er plant, die Aktien zu verwenden, um etwa 6-7 Milliarden US-Dollar gegen den Wert seiner Aktien zu leihen, um einen Teil seiner Twitter-Käufe zu finanzieren. Er darf bis zu 25 % des Wertes seiner Tesla-Aktien leihen, was ihm eine Kreditkapazität von etwa 25 Milliarden US-Dollar verschafft. Es ist jedoch möglich, dass Musk nicht über die volle Kreditmarge von 25 Milliarden Dollar verfügt; Wenn er in der Vergangenheit Kredite gegen den Wert seiner Aktien aufgenommen hat.

Anleger müssen wissen, wie viel Geld er geliehen oder zurückgezahlt hat, um sich ein genaues Bild von Musks Kreditfähigkeit zu machen. Tesla antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme zum Status von Musks früheren Margin-Darlehen.

Musk benötigt grob geschätzt weitere 9 Milliarden US-Dollar, um die 690 Millionen Twitter-Aktien zu kaufen, die er nicht besitzt. Musk hat bereits Schulden ohne Marge, Barmittel aus Tesla-Verkäufen und Milliarden von anderen Eigenkapitalpartnern.

Er hat hauptsächlich andere Quellen der Kritik SpaceX Aktien, Tesla-Aktienoptionen unverfallbar. Er könnte auch mehr Tesla-Aktien verkaufen und ein Margin-Darlehen vermeiden, aber die Tesla-Aktionäre wollen nicht, dass noch mehr große Teile der Tesla-Aktie verkauft werden.

Darüber hinaus geht die Zahl von 9 Milliarden US-Dollar davon aus, dass Musk den ursprünglichen Aktienkurs von 54,20 US-Dollar bezahlt hat. Dies ist alles andere als sicher. Moschus geht Hin und her Da Twitter die Anzahl der Spam-Tweets verwaltet, ist dies laut Musk ein zentraler Faktor bei der Bewertung des Werts von Twitter. Twitter sagte, dass es etwa 5% der täglichen aktiven Nutzung ausmacht. Musk glaubt, dass es viel höher ist.

Der Markt scheint zu glauben, dass kein Deal oder ein Trade zu einem niedrigeren Preis das wahrscheinlichste Ergebnis hin und her ist. Die Twitter-Aktie liegt 18,44 $ unter Musks Gebot. Das bedeutet einen Gewinn von 52 % für jemanden, der jetzt Twitter kauft. Umgekehrt liegt er 34 % unter dem Angebotspreis.

Der Markt wartet nicht darauf, dass dieser Gewinn realisiert wird. Sie wartet darauf, dass ein weiterer Schuh fällt.

Schreiben Sie an Al Root unter allen.root@dowjones.com